Mål, riktlinjer och processer för förvaltning av kapital

Alfa Laval definierar det förvaltade kapitalet som summan av koncernens nettoskuld och eget kapital inklusive den del som är hänförlig till innehav utan bestämmande inflytande. Vid utgången av 2023 var det förvaltade kapitalet MSEK 47 389 (48 774).

Koncernens mål med kapitalförvaltningen är att säkerställa koncernens förmåga att fortsätta som en fortlevande verksamhet och ge en relevant avkastning till aktieägarna och fördelar till övriga intressenter.

Vid förvaltning av kapitalet följer koncernen upp flera mätvärden som inkluderar:

Mätvärden

Mål

Rikt-
värden

Riktvärden
inte satta

Utfall

Genomsnitt över senaste

2023

2022

3 år

5 år

8 år

Faktureringstillväxt per år

≥5% *

22,0%

27,4%

16,0%

11,3%

7,5%

Justerad EBITA-marginal **

15% *

16,1%

15,8%

16,4%

16,8%

16,5%

Avkastning på sysselsatt kapital **

≥20%

21,0%

17,3%

19,4%

20,1%

19,5%

Nettoskuld jämfört med EBITDA **

≤2,0

0,85

1,47

1,06

0,91

1,08

Kassaflöde från rörelseverksamheten inklusive investeringar i anläggningstillgångar ***

10%

10,6%

2,8%

7,8%

9,5%

9,8%

Investeringar ***

X

3,8%

3,6%

3,5%

3,3%

3,1%

Avkastning på eget kapital

X

17,6%

13,5%

15,6%

16,2%

15,9%

Soliditet

X

45,4%

43,9%

46,5%

46,1%

43,5%

Skuldsättningsgrad **

X

0,27

0,37

0,29

0,26

0,31

Räntetäckningsgrad **

X

23,1

27,9

29,8

29,9

30,2

Kreditvärdering

X

BBB+

BBB+

* Genomsnitt över en konjunkturcykel. ** Alternativa nyckeltal. *** I % av omsättningen.

Alla dessa mätvärden hänger ihop som mer eller mindre kommunicerande kärl. Detta innebär att om åtgärder sätts in som primärt inriktar sig på ett visst mätvärde så påverkar det också övriga mätvärden i varierande grad. Det är därför viktigt att se på helheten.

För att upprätthålla en bra kapitalstruktur kan koncernen till exempel ta upp nya lån eller amortera av på befintliga lån, justera nivån på utdelningarna som betalas till aktieägarna, betala tillbaka kapital till aktieägarna, återköpa egna aktier, ge ut nya aktier eller sälja tillgångar.

Som exempel på koncernens aktiva arbete med förvaltningen av kapitalet kan nämnas:

– Den 1 augusti 2022 tog Alfa Laval upp två lån på MEUR 100 från Svensk Exportkredit med förfall 2027 respektive 2028 och ett lån på MEUR 100 från Svenska Handelsbanken med förfall 2024 som återbetalades redan den 22 december 2023.

– Bolagets Euro Medium Term Note (EMTN) program ökades från MEUR 1 500 till MEUR 2 000 i november 2021. Under programmet har fyra obligationslån emitterats. Tre av dem på vardera MEUR 300 förfaller i juni 2024, i februari 2026 respektive i februari 2029, medan det fjärde på MSEK 1 000 togs upp i maj 2023 och förfaller i november 2025.

– Bolagets företagscertifikatsprogram ökades från MSEK 2 000 till MSEK 4 000 i november 2021, med en oförändrad löptid om 1-12 månader.

– Den 22 april 2021 genomförde Alfa Laval en refinansiering av bolagets rullande lånekredit med en lånefacilitet om MEUR 700 med ett banksyndikat. Lånekrediten sträcker sig över fem år, med möjlighet till två års förlängning och innefattar en möjlighet till utökning med ytterligare MEUR 200. Under 2023 utnyttjades även den andra förlängnings­optionen om 1 år.